GLOSSAIRE FINANCIER
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T
Thêta
Le thêta représente la variation de la prime de l’option par rapport au temps restant avant expiration : plus il reste de temps avant l’expiration de l’option, plus sa prime a le temps de progresser, donc plus sa valeur temps est grande.
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V
Valeur de la prime d’une option
La valeur de la prime de l’option est la somme des deux valeurs suivantes :
— la valeur intrinsèque (ou payoff) : c’est la valeur qu’aurait l’option si elle arrivait à l’échéance immédiatement ; c’est aussi le maximum de 0 et de la valeur absolue de la différence entre le prix actuel du sous-jacent et le strike,
— la valeur extrinsèque (ou valeur temps, ou valeur spéculative) : c’est la différence entre la prime et la valeur intrinsèque. -
V
Véga
Le véga représente la variation de la prime de l’option par rapport à la volatilité implicite du sous-jacent : ainsi, quand la volatilité implicite du sous-jacent varie de 1%, la prime de l’option varie de vega.
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V
VIX
Le VIX est la moyenne des volatilités sur les calls et les puts sur l’indice S&P 500. Le VIX est un indicateur de volatilité (volatility index) américain établi quotidiennement par le CBOE (Chicago Board Options Exchange). Il a été introduit en 1993, alors qu’existait déjà depuis 1987 le Sigma Index.
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V
Volatilité
On distingue deux types de volatilités :
— la volatilité historique : c’est celle qui est constatée dans le passé,
— la volatilité implicite : c’est la volatilité des rendements du sous-jacent qui est anticipée par les intervenants sur le marché. Elle peut par exemple être calculée au moyen de la formule de Black-Scholes-Merton.
